跳到主要内容

广泛持有的固定投资信托_Widely Held Fixed Investment Trust

什么是广泛持有的固定投资信托（WHFIT）？​

广泛持有的固定投资信托（WHFIT）是一种单位投资信托（UIT），其至少有一个第三方持有权益。购买该信托股份的投资者将获得信托所持有的股票或债券所产生的定期利息或股息支付。

关键要点​

  • 广泛持有的固定投资信托（WHFIT）是一种投资工具，涉及至少一个第三方。
  • 第三方或中介负责作为保管人持有单位股份。
  • 如果没有这个中介角色，WHFIT将仅仅是单位投资信托（UIT），从投资者的角度来看，它们在许多方面功能相同。
  • WHFIT可以投资固定组合的股票和债券，或者房地产抵押投资。

理解广泛持有的固定投资信托​

广泛持有的固定投资信托必须至少有一个第三方权益持有者或中介。否则，它们的功能与任何其他向潜在投资者提供固定资产组合股份的单位投资信托相同。由于资助资产组合初始购买的投资者通常作为信托权益持有者参与，因此广泛持有的固定投资信托属于赠予者信托的范畴。

信托权益持有者根据其持有股份的比例，收到源自组合中基础资产的股息或利息支付。信托中的中介的存在意味着投资者可能直接或间接持有信托的权益，如果如经纪人这样的中介以其他投资者的名义持有股份。

WHFIT在所得税上被归类为“穿透投资”。参与创建和维护WHFIT的各方包括：

  • 赠予者：将资金集合以购买放入信托的资产的投资者。
  • 受托人：通常是管理信托资产的经纪人或金融机构。
  • 中介：通常是代表客户或受益人持有信托单位股份的经纪人。
  • 信托权益持有者：拥有WHFIT单位股份并有权获得信托所产生收入的投资者。

其他类型的投资公司​

美国证券交易委员会（SEC）将单位投资信托视为三种投资公司之一，另外两种为共同基金和封闭式基金。与共同基金类似，广泛持有的固定投资信托提供了让投资者以较低成本、较少麻烦购买多样化基础资产组合的机会，而独立构建该组合将需要更多的努力。不同于共同基金，广泛持有的固定投资信托提供的是固定资产组合，并指定一个终止日期，在该日期信托将出售基础资产并将收益分配给投资者。

美国国税局（IRS）通常将广泛持有的投资信托视为税务目的下的流通实体。因此，信托本身并不对其收益纳税。相反，投资信托的个人投资者将收到详细列出其年度收益的1099表格，并需像对待其他所得收入一样对这些金额缴税。

广泛持有的抵押信托​

广泛持有的固定投资信托的一种常见类型是广泛持有的抵押信托，提供由抵押资产组成的投资组合。在这些情况下，信托通常会购买一组抵押贷款或其他与房地产相关的类似债务工具。投资者的回报基于从基础抵押贷款收取的利息。三大联邦抵押贷款机构，房利美、房地美和政府国民抵押协会，都会定期发行广泛持有的抵押信托。

与此相关的是房地产抵押投资渠道（REMIC），这是一种特殊目的工具，用于将抵押贷款集合并发行抵押支持证券（MBS）。房地产抵押投资渠道持有商业和住宅抵押贷款，并向投资者发行这些抵押贷款的权益。

UIT和共同基金之间的区别​

共同基金是开放式基金，这意味着投资组合经理可以在组合中买卖证券。每只共同基金的投资目标是超越特定基准，投资组合经理进行证券交易以实现该目标。例如，一只股票共同基金的目标可能是超越标准普尔500指数。

许多投资者更倾向于使用共同基金进行股票投资，以便可以进行交易。如果投资者希望购买并持有一个债券组合并获得利息，则该投资者可能会购买一个UIT或固定投资组合的封闭式基金。例如，UIT支付债券的利息收入并持有该组合，直到特定结束日期，这时债券将被出售并将本金退还给所有者。债券投资者可以在UIT中拥有一个多样化的债券组合，而不必在个人经纪账户中管理利息支付和债券赎回。